隨著北方氣溫的逐漸降低，鋼鐵行業淡季特征進一步明顯，需求與成本同步走低，部分鋼企選主動減產控制成本。

　　鋼市震蕩下滑

　　本周主要鋼材、原料價格大幅調整，下游市場需求較弱，整體市場成交量繼續低迷，周內鋼材市場價格繼續下跌，主要品種價格均有較大跌幅。其中，熱軋卷板下跌接近300元/噸，其他主要品種也均下跌100元/噸左右，目前鋼價已經整體跌至3月份的水平。

　　本周蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格為5046元/噸，較上周下跌3.3%。從三級螺紋鋼、熱軋卷、冷軋卷和中厚板等數據來看，全國十大城市的價格繼續維持下跌態勢，跌幅在2%-6%不等。

　　原料方面，鐵礦石、焦煤等價格繼續下跌。蘭格鋼鐵指出，周內進口礦庫存繼續增加，庫存量已經超過1.4億噸，鐵礦石供需格局整體呈寬松態勢，價格已經跌至去年疫情期間的低點。其中，截至11月18日，普式鐵礦石價格指數已經跌至87.2美元/噸，回到2020年5月的價格水平;國內鐵礦石主力期貨價格降至536元/噸，回到2020年初的價格水平。

　　焦炭市場繼續偏弱運行，近期第6輪降價全面落地，合計降幅為1200元/噸。我的鋼鐵網指出，由于環保檢查以及連續多輪價格下跌的干擾，焦化廠面臨虧損，對后市預期不佳，總體開工率偏低，有主動減產的意愿。

　　部分鋼企主動減產

　　隨著天氣逐漸變冷，鋼材市場下游需求已經進入淡季，鋼廠積極執行停限產政策，鋼材市場仍呈現供需雙弱格局。據蘭格鋼鐵研究中心測算，本周鋼材價格下跌幅度較大，主要鋼材品種測算的虧損程度繼續擴大。

　　受市場行情的影響，部分區域鋼企主動壓減產量。市場消息稱，鑒于當前產業價值中樞背離實際水平，以及限產等政策影響，邯鄲與邢臺地區部分鋼廠計劃在后期增加自儲能力，對于惡意砸價現象予以抵制;江蘇沙鋼也計劃在11月20日-11月30日對螺紋鋼進行減產，預計將影響產量的40%。

　　據蘭格鋼鐵網數據，11月上旬，國內重點鋼企粗鋼日產量為180萬噸，同比下降16.2%;重點鋼企鋼鐵庫存1350.7萬噸，較去年同期高5.1%;11月19日，全國主要鋼鐵企業高爐開工率為72.0%，較上周下降0.5%，低于去年及2019年同期水平。

　　我的鋼鐵網分析指出，近期東北、華中區域鋼企開工率和產能利用率均呈下降趨勢，主要是廠家因虧損較多選擇減產控制成本;華東和華南區域的開工率和產能利用率有一定增加，西南區域因限電政策放松導致產能和利用率有所增加，開工率則由于原料不足生產減少而下降。

　　我的鋼鐵網預計，下周隨著市場價格的回暖，成品利潤將得到一定的修復。

　　鋼市在供需與成本間博弈

　　隨著氣溫的逐漸降低，鋼材市場需求大概率還將繼續走弱。

　　在一份行業周報中指出，10月基建投資未有明顯改善，制造業投資基本保持平穩狀態，房地產投資則繼續下行，制造業生產略有上行，經濟處于階段性底部。

　　近期原材料價格大幅下跌加速需求的弱勢轉化，對鋼材市場形成負反饋，市場要想止住跌勢要依賴需求以及成本的企穩改善。后續來看，房地產信貸政策適時糾偏有助于緩解投資下行壓力，基建投資則有待發力，制造業生產有改善空間，整體鋼材需求或弱中趨穩。

　　另外，秋冬季節環保政策將有趨嚴態勢，政策性減產、限產或將在多地出現。蘭格鋼鐵指出，鋼材市場震蕩，處于反復磨底狀態，多方影響因素互相作用影響，鋼市未來仍將在供需和成本兩大因素間反復博弈。

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